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以下为太平洋证券5月的金股报告：核心观点：5月“新老基建”双驱动分母端，降息等持续的流动性宽松将利于A股修复，但分子端在二季度将面临明显的分化。一方面是国内经济随着复工开工进入复苏，内需主导的居民可选消费和政府投资将迎来修复，尤其是财政端主导的新老基建；另一方面是海外疫情的加剧，二季度出口对我国经济的拖累将显性化，外需主导行业的盈利风险将暴露。5月在流动性保持持续宽松背景下，盈利进入真空期，“两会”政策窗口的情况下，政策预期或将引领市场核心矛盾，低估值、高股权风险溢价情况下，向下风险有限。

不过，丰田天津工厂此次扩建的产能大部分是新能源汽车，除了提高其在中国市场的份额外，主要还是为抢滩中国电动车市场。另外还有一个原因，中国政府要求汽车生产企业从2019年起必须生产一定比例的纯电动汽车和插电式混合动力车（PHV）等电动汽车。希望将纯电动汽车生产集中到国内，积累技术。

中信证券固收研究团队认为，预计6月货币政策相比于5月将有边际改善，将采取逆回购、MLF到期续作、定向降准等方式。不过，也有机构人士认为，6月份第二次实施对中小银行实行较低存款准备金率政策还将释放约1000亿元长期资金，有效充实中小银行半年末的流动性。在此基础上，不到必须的时候，央行应该不会再度动用准备金工具。

1．增量留抵税额大于零；2．纳税信用等级为A级或者B级；3．申请退税前36个月未发生骗取留抵退税、出口退税或虚开增值税专用发票情形；4．申请退税前36个月未因偷税被税务机关处罚两次及以上；5．自2019年4月1日起未享受即征即退、先征后返（退）政策。

另需注意的是，据群兴玩具后来披露，2018年10月19日，群兴投资与王叁寿方面就公司控制权变更事项进行接洽和初步沟通，此事当时并不为外界所知。当日，群兴玩具股价触底2.85元/股，但从次一交易日开始，群兴玩具连迎三个一字涨停。待到群兴玩具2018年11月5日首次公告后，公司更是连续7个交易日涨停，截至2019年1月14日收盘，群兴玩具区间涨幅高达199%。

声音既然中国这边的量刑没什么可说的，究竟哪方“缺乏法治精神”也就要好好想一想了。有意思的是，目前在加拿大政府网站的旅行建议页面上，加拿大旅行者已经被建议在中国境内停留时“保持高度谨慎”，因为（当地）存在司法机关“任意执法（Arbitrary enforcement of law）的风险”。