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《投资时报》研究员查询相关数据了解到，今年1—6月，该公司实现营业收入113.59亿元，较上年同期增长4.27%。同期归母净利润为-1.56亿元，同比下滑134.12%。据Wind数据显示，此为蓝思科技半年度业绩的“首亏”。与此同时，其毛利率为18.97%，较之2018年同期减少了约6个百分点。

2019年1~3月，按6%增值税税率考虑神州细胞这三个月的采购总额8627.98万元的进项税额，可知有517.68万元，由此也推算出当年含税采购总额为9145.66万元。在合并现金流量表中，同期“购买商品、接受劳务支付的现金”为4987.11万元，在剔除预付款项增加额469.16万元影响后，与采购相关的现金流量流出额为4517.95万元。将含税采购与现金流量勾稽，有4627.70万元是未付现的采购需要在资产负债表中有相同规模的应付账款新增额与之对应。

两者的根本区别在于，如果用户基于某个明确目的来主动搜索，那么他的消费完成度极高，但是可影响度极小；而对于推荐电商来说，用户因为兴趣爱好、社交关系被动获取到商品信息，所以他们的消费完成度往往不太高，但是优势在于，可影响度相对较大。搜索电商的起源是Google，或者更宽泛地说，Google是帮你搜索所有信息的，商品信息只是其中的一种。

在笔者看来，资本市场与银行信贷融资的一个关键区别在于他们对创新的支持，大量实证研究表明，股权融资更有助于支持创新。据统计，在经济增长中，科技创新平均贡献了85%（田轩，2018）。所以，著名管理学大师波特（Porter）早在1992年就说过，一个国家要想提升国际竞争力，必须不断地对产业进行创新和升级，而这又来源于对有形资产和无形资产的投资。正如美国《商业周刊》首席经济学家迈克尔•曼德尔（Michael Mandel）说的，“如果技术是美国经济的新引擎，那么金融就是燃料”。创新理论的集大成者熊彼特也强调，金融对于创新的作用不可忽视（Schumpeter，1911）。决策层一直强调金融支持实体经济，可以说，这集中体现在金融如何支持科技创新上。对有形资产的投资，可以依赖银行间接融资，但对无形资产的投资，则更多地依赖资本市场。资本市场的创新逻辑，不只是资金融通，更在于资金融通的形式。

美国具备规模的餐厅在62万家以上，但不管是Grubhub还是doordash都走精品路线，选择的都是线上化意愿强烈并且最受欢迎的餐厅。中国外卖更关心即时服务能力，也有很多纯粹满足线上订单的餐厅冒了出来。中国和美国外卖的另一个区别在运营和技术层面。

责任编辑：李彦丽恒生指数午后初段报30767点，上升231点或上升0.76%，升幅大致维持，主板成交550.86亿元．国指升31点或0.26%报12216点。上证综合指数报3161.61，上升2.46点或上升0.08%，成交1034.20亿元人民币。